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粉末涂料行业现拐点美佳新材业绩有望爆发

更新时间:2019-04-26 16:20

  当前,环境污染日趋严重,我国环境政策越来越严格。在我国每年约有220万吨的挥发性有机物排放,这其中就有超过25%源于涂料污染,可以预见的是有毒涂料终将成为历史。

  涂料当中,溶剂型、水性、粉末涂料的VOC排放量分别为700、150、0(g/L)。多年以来中国市场因成本、技术等问题,直到13年粉末涂料占涂料消费的比例仍不足10%,而欧美这一比例达到25-28%。随着国内对VOCs排放治理趋严,今年两会结束后预计对溶剂型涂料征收消费税的法规有望出台,这将对粉末涂料行业的发展来带了催化剂。

  美佳新材是一家从事热固性粉末涂料、环氧树脂、聚酯树脂以及化工助剂研发、生产、销售的专业化企业。公司目前具备年产热固性粉末涂料2万吨、各类环氧树脂3.5吨的生产销售能力。根据中国化工协会涂料涂装专业委员会公开的年鉴报告资料显示,公司在行业排名达到第三位,排名仅次于粉末涂料制造企业的国际巨头阿克苏-诺贝尔和杜邦华佳,内资企业排名全国第一。

  仔细观察美佳新材料的发展过程,是一个典型的全产业链发展路线年,在粉末涂料取得较好市场之后,开始涉足主要的原材料环氧树脂,环氧树脂投产后,既满足了自己的生产所需,降低了生产成本,还能对外销售,这种成功的全产业链扩展,让美佳新材取得不俗的成绩,2014年净利达到近2900万。

  2015年2月3日,美佳新材公告披露定向增发成功,增发的投向是聚酯树脂。AG娱乐而聚酯树脂是公司粉末涂料的另一种主要原材料,本次定增投产成功将有效降低公司生产成本。此外从产品结构看,与全球其他地区相比,我国纯环氧的比例较高,聚酯树脂发展空间巨大。

  根据慧聪化工网的调查数据显示,我国纯环氧树脂粉末涂料占比仍然占23%左右,而环氧/聚酯混合型粉末涂料仅33%左右,与国际市场粉末涂料相比,纯环氧树脂粉末涂料仅占5%,环氧/聚酯混合型粉末涂料则占比达51%。从2003-13年粉末涂料对聚酯树脂需求量复合增长率达到17.08%来看,国内聚酯树脂的成长空间巨大。

  另一方面,聚酯树脂的物料成本六成的PTA 近几年价格暴跌,预计未来价格仍将低位徘徊,此举会使公司的生产成本将大幅降低。